Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />   <br />  <br />NOTE 1 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  <br />  <br />Separate financial statements are not prepared for other component units.  <br />  <br />B. Basis of Presentation  <br />  <br />The City’s basic financial statements are prepared in conformity with accounting principles generally  <br />accepted in the United States of America. The Governmental Accounting Standards Board is the  <br />acknowledged standard setting body for establishing accounting and financial reporting standards  <br />followed by governmental entities in the U.S.A.  <br />  <br />These statements require that the financial statements described below be presented.  <br />  <br />Government‐wide Statements: The Statement of Net Position and the Statement of Activities display  <br />information about the primary government (the City) and its component units.  These statements  <br />include the financial activities of the overall City government, except for fiduciary activities. Certain  <br />eliminations have been made as prescribed by GASB Statement No. 34 in regards to interfund activities,  <br />payables, and receivables. All internal balances in the Statement of Net Position have been eliminated  <br />except those representing balances between the governmental activities, which are presented as  <br />internal balances and eliminated in the total primary government column. These statements distinguish  <br />between the governmental and business‐type activities of the City.  Governmental activities generally  <br />are financed through taxes, intergovernmental revenues, and other non‐exchange transactions.  <br />Business‐type activities are financed in whole or in part by fees charged to external parties.  <br />  <br />The Statement of Activities presents a comparison between direct expenses and program revenues for  <br />each segment of the business‐type activities of the City and for each function of the City’s governmental  <br />activities. Direct expenses are those that are specifically associated with a program or function and,  <br />therefore, are clearly identifiable to a particular function. Program revenues include (a) charges paid by  <br />the recipients of goods or services offered by the programs, (b) grants and contributions that are  <br />restricted to meeting the operational needs of a particular program, and (c) fees, grants, and  <br />contributions that are restricted to financing the acquisition or construction of capital assets. Revenues  <br />that are not classified as program revenues, including all taxes, are presented as general revenues.  <br />  <br />Fund Financial Statements: The fund financial statements provide information about the City’s funds,  <br />including fiduciary funds and blended component units. Separate statements for each fund category—  <br />governmental, proprietary, and fiduciary—are presented. The emphasis of fund financial statements is  <br />on major individual funds, each of which is displayed in a separate column. All remaining governmental  <br />and enterprise funds are aggregated and reported as non‐major funds.  <br />  <br />Proprietary funds distinguish operating revenues and expenses from non‐operating items. Operating  <br />revenues, such as charges for services, result from exchange transactions associated with the principal  <br />activity of the fund. Exchange transactions are those in which each party receives and gives up  <br />essentially equal values. Non‐operating revenues, such as subsidies and investment earnings, result from  <br />non‐exchange transactions or ancillary activities. Operating expenses for proprietary funds are those  <br />expenses that are essential to the primary operations of the funds. All other expenses are reported as  <br />non‐operating expenses.  <br />36 <br />6.1.E. - Page 59