Laserfiche WebLink
CITY OF REDWOOD CITY  <br />INVESTMENT POLICY  <br /> Last update: 1/21/2016 10 <br />P. Prohibited Investment Transactions and Derivatives:  <br />1. The  Government  Code  specifically  prohibits  certain  types  of  investment  instruments   <br />for municipalities. In addition to those prohibitions, investments not listed under Paragraph IX  <br />are not permitted, including, without limitation, the following investments:  <br />a. Reverse Repurchase Agreements  <br />b. Financial futures or financial option contracts  <br />c. Bank Time Deposits  <br />d. Security lending  <br />  <br />2. Additionally the City shall not invest in any security that could result in zero interest accrual  <br />if held to maturity.  <br />  <br />3. Due to the complexity of the securities market and ever‐changing market conditions, it  <br />is difficult to define derivatives and specifically prohibit their acquisition. Therefore, the  <br />City desires to limit the potential risk of derivatives by specifically prohibiting the most  <br />common types of derivatives with certain market exposures. These prohibited derivatives  <br />include but are not limited to: inverse floaters, interest only securities derived from  <br />mortgages, residual securities, structured notes, forward based derivatives, forward  <br />contracts, forward rate agreements, futures contracts, interest rate futures contracts,  <br />foreign currency futures contracts, option based derivatives, option contracts, interest rate  <br />caps, interest rate floors, swap contracts, interest rate  swaps, interest rate  collars, foreign  <br />currency swaps,  cross currency exchange agreements, fixed rate currency swaps, basis  <br />swaps, equity swaps, fixed rate equity swaps, floating rate equity swaps and commodity  <br />swaps.  <br />  <br />4. Leveraging  <br />a. The City may not purchase investments on a margin or through a margin account.  <br />b. The General Portfolio may not be leveraged by more than 30% through the issuance of  <br />tax and revenue anticipation notes (TRANS). The proceeds of any TRANS issue are  <br />to be invested in accordance with the guidelines in this policy, with investment  <br />maturities not to exceed the life of the TRANS.  <br />c. The City may not leverage its investments through the use of reverse repurchase  <br />agreements.  <br />  <br />X. Review of Investment Portfolio  <br />  <br />The securities held by the City must be in compliance with the authorized investments in this policy at  <br />the time of purchase. Because some securities may not comply with this policy subsequent to the date  <br />of purchase, the Treasurer shall at least quarterly review the portfolio to identify those securities that do  <br />not comply. The Treasurer shall establish procedures to report to the City Council and or the Finance  <br />Committee major and critical incidences of noncompliance identified through the review of the portfolio.  <br />  <br />XI. Investment Pools  <br />  <br />A review of Investment Pool policies and procedures is required prior to investing, and on an annual basis.   <br />XII. Collateralization  <br />  <br />A. Bank Deposits: Under provisions of Best Practices, California banks and savings and loan  <br />Deleted:  thorough investigation of the pool  <br />Deleted:  continual <br />Deleted: There shall be a questionnaire developed which will  <br />answer the following general requests for information: ¶ <br />¶ <br />A description of eligible investment securities, and a written  <br />statement of investment policy and objectives. ¶ <br />A description of interest calculations and how it is distributed,  <br />and how gains and losses are treated. ¶ <br />A description of how the securities are safeguarded (including  <br />the settlement processes), and how often the securities are  <br />priced and the program audited. ¶ <br />A description of who may invest in the program, how often, what  <br />size deposit and withdrawal are allowed. ¶ <br />A schedule for receiving statements and portfolio listings. ¶ <br />Whether reserves, retained earnings, etc. are utilized by the  <br />pool. ¶ <br />A fee schedule, and when and how is it assessed. ¶ <br />Whether the pool is eligible for bond proceeds and/or whether it  <br />will accept such proceeds. ¶ <br />Attachment One6.1.B. - Page 18