Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />   <br />  <br />NOTE 2 – CASH AND INVESTMENTS (CONTINUED)  <br />  <br />As of June 30, 2017, the City had $77,966,510 (estimated fair value) invested in LAIF. LAIF had invested  <br />2.89% of the pool investment funds in Structured Notes and Asset‐Backed Securities. LAIF determines fair  <br />value on its investment portfolio based on market quotations for those securities where market  <br />quotations are readily available and based on amortized cost or best estimate for those securities where  <br />market value is not readily available. The City valued its investments in LAIF as of June 30, 2017, by  <br />multiplying its account balance with LAIF times a fair value factor determined by LAIF. The fair value  <br />factor was determined by dividing all LAIF participants’ total aggregate fair value by total aggregate  <br />amortized costs.  <br />  <br />Accordingly, as of June 30, 2017, the City’s investment in LAIF at fair value amounted to $77,966,510  <br />using a LAIF fair value factor of 0.998940671.  The fair value of the City’s position in the pool is  <br />materially equivalent to the value of the pool shares.  <br />  <br />The City is also a voluntary participant in the San Mateo County Investment Fund that is regulated by  <br />California Government Code Section 16429 under oversight of the Treasurer of the County of San Mateo.  <br />The City reports its investment in the San Mateo County Investment Fund at the fair value amount  <br />provided by County of San Mateo. Included in the San Mateo County Investment Fund investment  <br />portfolio are US Treasury Notes, Obligations issued by agencies of the United States Government, LAIF,  <br />Corporate Notes, Commercial Paper, collateralized mortgage obligations, mortgage‐ backed securities,  <br />other asset‐backed securities, and floating rate securities issued by federal agencies, government‐ <br />sponsored enterprises, repurchase agreements, and corporations.  <br />  <br />Investment Valuation  <br />  <br />Investments (except for money market accounts, time deposits, and commercial paper) are measured at  <br />fair value on a recurring basis. Recurring fair value measurements, are those that Governmental  <br />Accounting Standards Board (GASB) Statements require or permit in the statement of net position at the  <br />end of each reporting period. Fair value measurements are categorized based on the valuation inputs  <br />used to measure an asset’s fair value: Level 1 inputs are quoted prices in active markets for identical  <br />assets; Level 2 inputs are significant other observable inputs; Level 3 inputs are significant unobservable  <br />inputs. Investment fair value measurements at June 30, 2017 are described on the following page.  <br />  <br />Investments included in LAIF and San Mateo County Pool as well as restricted cash and investments  <br />included money market accounts and guaranteed investment contracts are not subject to fair value  <br />measurement.  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />49 <br />6.1.E. - Page 72