Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />  <br />  <br />NOTE 8 – DEBT WITHOUT CITY COMMITMENT (CONTINUED)  <br />  <br />On April 5, 2011, the Community Facilities District (CFD) issued $5,760,000 of bonds on behalf of the  <br />developer of the One Marina Project to fund various transportation system improvements within the  <br />City's right‐of‐way that were required as a condition of the development.  <br />  <br />These bonds are solely obligations of the property owners in this district and are not obligations of the  <br />City, nor has any political subdivision of the State of California pledged its full faith and credit for the  <br />payment of these bonds. The City’s only responsibilities with respect to any delinquent assessment  <br />installments are solely advancing funds from the reserve fund (established with bond proceeds) to the  <br />redemption fund, to the extent that such funds are available, and instituting foreclosure proceedings.  <br />  <br />In June 2016, Community Facilities District No. 2010‐1 issued $4,350,000 Community Facilities District  <br />No. 2010‐1 (One Marina) 2016 Special Tax Refunding Bonds to refund the outstanding 2011 Bonds.  <br />  <br />The City is not required to advance available funds of the City for payment of principal or interest or to  <br />purchase land at a delinquent foreclosure assessment sale. As of June 30, 2017, the outstanding  <br />principal amount was $4,350,000.  <br />  <br />  <br />NOTE 9 – EMPLOYEE BENEFITS  <br />  <br />A. Pension Plan  <br />  <br />General Information about the Pension Plan:  <br />Plan Description – All qualified permanent and probationary employees are eligible to participate in the  <br />City’s separate Safety (police and fire) and Miscellaneous (all other) Plans,  agent  multiple‐employer   <br />defined benefit pension plans administered by the California Public Employees’ Retirement System  <br />(CalPERS), which acts as a common investment and administrative agent for its participating member  <br />employers. Benefit provisions under the Plans are established by State statute and Local Government  <br />resolution. CalPERS issues publicly available reports that include a full description of the pension plans  <br />regarding benefit provisions, assumptions, and membership information that can be found on the CalPERS  <br />website.  <br />  <br />Benefits Provided – CalPERS provides service retirement and disability benefits, annual cost of living  <br />adjustments and death benefits to plan members, who must be public employees and/or their  <br />beneficiaries. Benefits are based on years of credited service, equal to one year of full time employment.  <br />Members with five years of total service are eligible to retire at age 50 with statutorily reduced benefits.   <br />All members are eligible for non‐duty disability benefits after 10 years of service. The death benefit is one  <br />of the following: the Basic Death Benefit, the 1957 Survivor Benefit, or the Optional Settlement 2W Death  <br />Benefit. The cost of living adjustments for each plan are applied as specified by the Public Employees’  <br />Retirement Law (PERL).  <br />63 <br />6.1.E. - Page 86