Laserfiche WebLink
CITY OF REDWOOD CITY  <br />INVESTMENT POLICY  <br /> Last update: 1/21/2016 4 <br />  <br />B. Internal controls should include but are not limited to:   <br />  <br />1. Segregation of duties (e.g., the purchaser of investments is different than the person  <br />recording the transaction)  <br />2. Reconciliation of investment report and cash balances  <br />3. Authorization of transactions  <br />  <br />C. The external City auditor will review the investment program annually in order to provide  <br />reasonable assurance that the policy and procedures are complied with.  <br />  <br />VIII. Authorized Financial Dealers and Institutions  <br />  <br />A. The City Treasurer or designee will obtain financial information from qualified institutions to  <br />determine if the institution markets in securities appropriate to the City’s needs, can assign  <br />qualified sales representatives, and can provide written agreement to abide by the conditions  <br />set forth in the this Policy.  <br />  <br />B. The City Treasurer will maintain a list of financial institutions and broker/dealers authorized to  <br />provide investment services to the City. An eligible designation does not guarantee that the  <br />City will do business with the firm or institution.  <br />  <br />C. If the City utilizes an external investment manager/advisor, the manager will perform due  <br />diligence and maintain their own list of approved broker/dealers. The manager is authorized to  <br />transact with its own approved broker/dealer list on behalf of the City. Such managers must be  <br />registered under the Investment Advisers Act of 1940.  <br />  <br />D. The following criteria will be used in determining investment providers:  <br />  <br />1. Broker/Dealers: The purchase by the City of any investment other than those purchased  <br />directly from the issuer shall be purchased from a broker/dealer firm designated as a Primary  <br />Government Dealer by the Federal Reserve Bank of New York or a regional dealer that  <br />qualifies under SEC Rule 15C3‐1 (uniform net capital rule).  <br />2. Banks: The City shall purchase securities from banks which meet all of the following criteria:  <br />a. Nationally or State chartered banks  <br />b. Registered as investment securities dealers with the Securities and Exchange Commission  <br />c. Independently  rated “A” or  higher  by  two  nationally  recognized  statistical  rating  <br />organizations  <br />3. Investment Bankers, Underwriters and Financial Advisors: The purchase by the City of any  <br />investments from these providers in the course of completing a bond transaction must  <br />be expressly authorized by the City Council after such a provider discloses their  <br />commission, spread or fee in approximate dollar amount. Otherwise, the acquisition of such  <br />investments must be procured from the broker/dealers customarily used by the City.  <br />4. The Federal Reserve Bank: Direct purchases of Treasury bills, notes and bonds from the U.S.  <br />Federal Reserve Banks branches are allowed and are exempt from quality requirements of  <br />section VIII of this policy.  <br />  <br />E. All financial institutions and broker/dealers who desire to become qualified bidders for  <br />Attachment One6.1.B. - Page 12