Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />   <br />  <br />NOTE 1 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  <br />  <br />E. Compensated Absences  <br />  <br />In compliance with Governmental Accounting Standards Board Statement No. 16, the City has established  <br />a liability for accrued sick leave and vacation in relevant funds. For governmental activities, the current  <br />liability for the payouts made after June 30, 2016 for those employees retired on or before June 30, 2016  <br />appears in the respective funds and the long‐term liability appears in the government‐ wide financial  <br />statements. This liability is set up for the current employees at the current rates of pay.  An employee  <br />may accumulate vacation up to two years entitlement and sick leave up to 960 or 1,920 hours depending  <br />on the bargaining unit (with the exception that Battalion Chiefs who work 24 hour shifts may accumulate  <br />up to 2,400 hours of sick leave).  <br />  <br />An employee may elect to receive compensation in lieu of sick leave credits for any calendar year with  <br />payment equal to varying amounts from 25% to 50% of the year’s unused sick leave, depending upon the  <br />employee’s sick leave usage during the year. In addition to sick leave, payouts are made for unused  <br />administrative holidays and accrued compensatory time.  <br />  <br />If sick leave and vacation are not used by the employee or paid out during the term of employment,  <br />compensation is payable to the employee at the time of separation. Such compensation is calculated at  <br />the employee’s prevailing rate at the time of retirement or termination. Whereas vacation is  <br />compensated at 100% of accumulated hours, sick leave is compensated at 50% of accumulated hours at  <br />retirement depending upon varying restrictions of the bargaining units. Upon termination only accrued  <br />vacations are compensated. Each year an adjustment to the liability is made based on pay rate changes  <br />and adjustments for the current portion. The general fund is primarily responsible for the repayment of  <br />the governmental portion of the compensated absences.  <br />  <br />Individual proprietary funds are responsible for the repayment of the liability attributable to their  <br />respective funds.  <br />  <br />F. Cash and Cash Equivalents  <br />  <br />The City pools cash resources from all funds in order to facilitate the management of cash. The balance in  <br />the pooled cash account is available to meet current operating requirements. Cash in excess of current  <br />requirements is invested in various interest‐bearing accounts and other investments for varying terms.  <br />  <br />In accordance with GASB Statement No. 40, Deposit and Investment Disclosures (Amendment of GASB No.  <br />3), certain disclosure requirements for Deposits and Investment Risks were made in the following areas:  <br />a. Interest Rate Risk  <br />b. Credit Risk  <br />i. Overall  <br />ii. Custodial Credit Risk  <br />iii. Concentrations of Credit Risk  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />  <br />39 <br />6.1.E. - Page 62