Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />   <br />  <br />NOTE 1 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  <br />  <br />F. Cash and Cash Equivalents, Continued  <br />  <br />In addition, other disclosures are specified including use of certain methods to present deposits and  <br />investments, highly sensitive investments, credit quality at year‐end, and other disclosures.  <br />  <br />In accordance with GASB Statement No. 31, Accounting and Financial Reporting for Certain Investments  <br />and for External Investment Pools, highly liquid market investments with maturities of one year or less at  <br />time of purchase are stated at amortized cost.  All other investments are stated at fair value.  The City  <br />categorizes the fair value measurements of its investments based on the hierarchy established by  <br />generally accepted accounting principles. The fair value hierarchy, which has three levels, is based on  <br />the valuation inputs used to measure an asset’s fair value: Level 1 inputs are quoted prices in active  <br />markets for identical assets; Level 2 inputs are significant other observable inputs; Level 3 inputs are  <br />significant unobservable inputs. The City does not have any investments that are measured using Level 3  <br />inputs.  <br />  <br />The City participates in an investment pool managed by the State of California titled Local Agency  <br />Investment Fund (LAIF) which has invested a portion of the pooled funds in Structured Notes and Asset‐  <br />Backed Securities. LAIF’s investments are subject to credit risk with the full faith and credit of the State  <br />of California collateralizing these investments. In addition, these Structured Notes and Asset‐Backed  <br />Securities are subject to market risk as to the change in interest rates.  <br />  <br />Cash equivalents are considered amounts in demand deposits and short‐term investments with a  <br />maturity date within three months of the date acquired by the City and are presented as “Cash and  <br />Investments” in the accompanying Basic Financial Statements.  <br />  <br />For purposes of the statement of cash flows, cash equivalents are defined as investments with original  <br />maturities of 90 days or less, which are readily convertible to known amounts of cash. The City considers  <br />all pooled cash and investments (consisting of cash and investments and restricted cash and  <br />investments) held by the City as cash and cash equivalents because the pool is used essentially as a  <br />demand deposit account from the standpoint of the funds. The City also considers all non‐pooled cash  <br />and investments (consisting of cash with fiscal agent and restricted cash and investments held by fiscal  <br />agent) as cash and cash equivalents because investments meet the criteria for cash equivalents defined  <br />above.  <br />  <br />Inventories are stated at moving average cost. The cost is recorded as expenditure at the time an  <br />individual inventory item is consumed. As inventories must be maintained at a certain level, an amount  <br />for inventories is recorded as non‐spendable in the general fund balances. Consequently, these non‐ <br />spendable fund balance amounts are not available for appropriation.  <br />  <br />General fund inventories consist of stationery. Equipment services fund inventory consists of tires,  <br />batteries, testing equipment, automotive parts, and small tools.  <br />40 <br />6.1.E. - Page 63