Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />  <br />  <br />NOTE 1 – SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  <br />  <br />L. Interfund Transactions  <br />  <br />Interfund transactions are reflected as loans, services provided or used, reimbursements, or transfers.  <br />  <br />Loans reported as receivables and payables are referred to as either “due to/from other funds” (the  <br />current portion of interfund loans) or “advances to/from other funds” (the noncurrent portion of  <br />interfund loans) as appropriate and are subject to elimination upon consolidation. Any residual balances  <br />outstanding between the governmental activities and the business‐type activities are reported in the  <br />government‐wide financial statements as “internal balances.”  <br />  <br />Services provided or used, deemed to be at market or near market rates, are treated as revenues and  <br />expenditures or expenses.  <br />  <br />Reimbursements occur when the funds responsible for particular expenditures or expenses repay the  <br />funds that initially paid for them.  Such reimbursements are reflected as expenditures or expenses in the  <br />reimbursing fund and reductions to expenditures or expenses in the reimbursed fund.  <br />  <br />All other interfund transactions are treated as transfers. Transfers between governmental or proprietary  <br />funds are netted as part of the reconciliation to the government‐wide presentation.  <br />  <br />M. Use of Estimates  <br />  <br />The preparation of the basic financial statements in conformity with generally accepted accounting  <br />principles requires management to make estimates and assumptions. These estimates and assumptions  <br />affect the reported amounts of assets and liabilities and the disclosure of contingent assets and  <br />liabilities. In addition, estimates affect the reported amount of expenses. Actual results could differ from  <br />these estimates and assumptions.  <br />  <br />N. Pensions  <br />  <br />For purposes of measuring the net pension liability and deferred outflows/inflows of resources related   <br />to pensions, and pension expense, information about the fiduciary net position of the City’s California  <br />Public Employees’ Retirement System (CalPERS) plans (Plans) and additions to /deductions from the  <br />Plans’ fiduciary net position have been determined on the same basis as they are reported by CalPERS.  <br />For this purpose, benefit payments (including refunds of employee contributions) are recognized when  <br />due and payable in accordance with the benefit terms.  Investments are reported at fair value.  <br />  <br />43 <br />6.1.E. - Page 66