Laserfiche WebLink
City of Redwood City  <br />Notes to the Basic Financial Statements  <br />For the fiscal year ended June 30, 2017 <br />  <br />  <br />  <br />NOTE 10 – NET POSITION AND FUND BALANCES  <br />  <br />GASB Statement No. 63 adds the concept of net position, which is measured on the full accrual basis, to  <br />the concept of fund balance, which is measured on the modified accrual basis.  <br />  <br />A. Net Position  <br />  <br />Net position is the excess of all the City’s assets over all its liabilities, regardless of fund. Net position is  <br />divided into three captions. These captions apply only to net position, which is determined only at the  <br />government‐wide level and are described below:  <br />  <br />Net investment in capital assets describes the portion of net position which is represented by the current net  <br />book value of the City’s capital assets, less the outstanding balance of any debt issued to finance these  <br />assets.  <br />  <br />Restricted describes the portion of net position which is restricted as to use by the terms and conditions of  <br />agreements with outside parties, governmental regulations, laws, or other restrictions which the  City  <br />cannot unilaterally alter. These principally include developer fees received for use on capital projects, debt  <br />service requirements, and redevelopment funds restricted to low and moderate income purposes.  At June  <br />30, 2017, restricted net position for the governmental activities was $59,815,017.  <br />  <br />Unrestricted describes the portion of net position which is not restricted as to use.  <br />  <br />B. Fund Balances  <br />  <br />In the fund financial statements, fund balances represent the net current assets of each fund. Net current  <br />assets generally represent a fund’s cash and receivables, less its liabilities. As prescribed by GASB Statement  <br />No. 54, governmental funds report fund balance in classifications based primarily on the extent to which the  <br />City is bound to honor constraints on the specific purposes for which amounts in the funds can be spent. As  <br />of June 30, 2017, fund balances for governmental funds are made up of the following:  <br />  <br />Nonspendable Fund Balance – includes amounts that are (a) not in spendable form, or (b) legally or  <br />contractually required to be maintained intact. The “not in spendable form” criterion includes items that  <br />are not expected to be converted to cash, for example: inventories, prepaid amounts, and long‐term loans  <br />receivable.  <br />  <br />Restricted Fund Balance – includes amounts that can be spent only for the specific purposes stipulated by  <br />external resource providers, constitutionally or through enabling legislation. Restrictions may effectively  <br />be changed or lifted only with the consent of resource providers.  <br />  <br />Committed Fund Balance – includes amounts that can only be used for the specific purposes determined  <br />by a formal action, adopting a resolution, of the City’s highest level of decision‐making authority, the City  <br />Council. Commitments may be changed or lifted only by the City adopting another resolution, as a  <br />resolution imposed the constraint originally.  <br />  <br />Assigned Fund Balance – comprises amounts intended to be used by the City for specific purposes that  <br />are neither restricted nor committed. Intent is expressed by the City Council or City Manager, to which  <br />the City Council has delegated the authority through a resolution, to assign amounts to be used for  <br />specific purposes.  <br />  <br />  <br />76 <br />6.1.E. - Page 99